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标题: 为什么你昨天不接电话 [打印本页]

作者: jzy722 时间: 2006-11-26 17:57 标题: 为什么你昨天不接电话

为什么你昨天不接电话，可现在又播打我号码，我就不接你电话！

附件: [2222] （搞笑歌曲）为什么你昨天不接电话，可现在又播打我号码，我就不接你电话！.mp3 (2006-11-26 17:57, 364.18 KB) / 该附件被点击次数 2231
http://hcring.com/attachment.php?aid=15680&k=e2dac98f8d0685bf0d05e4cbaba80746&t=1728278271

作者: zjw668 时间: 2006-11-26 18:28

好
下了听听

作者: sidmd 时间: 2006-11-27 06:07

谢谢了,顶啊~~~~~

作者: eric9730140 时间: 2006-11-27 10:11

..........................

作者: qdlxliujia 时间: 2006-11-27 13:07

听听看，先支持一下！！！

作者: csgkb 时间: 2006-11-28 22:25

支持支持支持

作者: axn 时间: 2006-12-5 14:25

回复呀回复

作者: 998371700 时间: 2006-12-8 14:38

好东西就要顶一下

作者: my0599 时间: 2007-3-4 14:27

好啊。听听看。

作者: xiaowei911 时间: 2007-3-6 18:28

恩，，很不错的旋律啊，，支持啊

作者: rclhfa 时间: 2007-3-6 18:49 标题: 回复 #4 eric9730140 的帖子

谢谢!不错

作者: dsbcs52 时间: 2007-3-8 21:06

哈哈,哈!!!有意思啊,谢谢啦.

作者: 诸葛小亮 时间: 2008-3-23 20:00

听听看，先支持一下！！！

作者: mm136136136 时间: 2009-3-7 20:56

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

作者: 531346057 时间: 2009-3-8 20:11

ccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccc

作者: aifulong 时间: 2009-6-15 20:22

好听，好听，好听，哪个团队制作的？？？？？

作者: aifulong 时间: 2009-6-15 20:22

知道的给说下，谢谢了！

作者: aifulong 时间: 2009-6-17 19:42

好听，好听，好听，哪个团队制作的？？？？？知道的给说下，谢谢了！

作者: yanglideqq12345 时间: 2009-6-17 21:58 标题: 回复楼主 jzy722 的帖子

声音好听。

作者: 421092934 时间: 2009-9-21 05:26

感谢分享,感谢楼主无私奉献!

作者: 矮子心高 时间: 2009-11-26 08:05

非常好,非常棒,我喜欢!支持楼主,推荐~~

作者: ygs4411366 时间: 2010-3-14 12:53

好歌，回头率还行

作者: szhying 时间: 2010-3-14 17:36

非常好,非常棒,我喜欢!支持楼主,推荐~~

作者: 汤臣九品 时间: 2010-3-17 12:35

非常好,非常棒,我喜欢!支持楼主,推荐~~

作者: wolflkx 时间: 2010-3-21 01:59

非常好,非常棒,我喜欢!支持楼主,推荐~~

作者: milkangel 时间: 2010-3-21 20:12

非常好,非常棒,我喜欢!支持楼主,推荐~~

作者: 31409832 时间: 2010-5-10 20:41

支持支持支持

作者: Ranger45 时间: 2010-5-10 21:19

谢谢分享～～a

作者: 225649 时间: 2011-1-27 22:22

非常好,非常棒,我喜欢!支持楼主,推荐~~

作者: qifashiaini 时间: 2011-1-29 14:10

非常好,非常棒,我喜欢!支持楼主,推荐~~

作者: 米奇宝贝 时间: 2011-3-14 22:49

比较喜欢,支持一下!!

作者: shuhua522612 时间: 2011-10-11 15:11

为什么不接电话
哈哈

作者: songshuwen712 时间: 2011-10-12 17:09

支持一个！！！！！！！！

作者: wumen168 时间: 2011-10-12 20:41

楼主你真的是好棒

作者: chenmi 时间: 2011-10-15 21:48

十分感谢楼主无私的奉献！

作者: 13505406352 时间: 2013-2-2 11:38

非常好,非常棒,我喜欢!支持楼主,推荐~~

作者: juliyao 时间: 2014-10-8 16:38

感谢楼主无私奉献的精神！！！

作者: sxg2683016 时间: 2014-12-17 00:03

十分感谢楼主无私的奉献！

作者: sxg2683016 时间: 2014-12-17 00:04

十分感谢楼主无私的奉献！

作者: huauxe253 时间: 2014-12-27 16:23

强烈要求打包下载，一个个下都得回复，要了命了！

作者: 蓝窗小户 时间: 2015-4-16 11:07 标题: 股市一旦大跌反而可能触发降息

　　格林斯潘接任美联储主席后，每逢金融市场震荡，必出手干预以稳定局势。从87年的“黑色星期一”，到97年东南亚金融危机，乃至98年LTCM破产案，美联储均通过公开市场操作、贴现率的调整或者降息，缓解市场上的流动性紧缺，保证金融系统的平稳运行。

　　危机时刻的干预成为常态，市场于是形成预期，并称这样的政策为“格林斯潘看跌期权”（GreenspanPut） ，意思就是碰上市场下跌不必惊慌，美联储永远将立刻采取行动，安抚市场。即便格林斯潘后来离职，这个称呼一直在美联储流传下来。2006年伯南克上台后，开始被称为“伯南克期权”。
　　同样，在中国是否也存在着这样一个类似的央行看跌期权——“央妈期权”，是否会不断上演“几时有，问行长。向北望，跪央行”?
　　1. 伯南克期权，助涨不助跌
　　08年金融危机对实体经济造成显著危害：房地产大幅下滑，失业率攀升，投资、消费持续疲软。短期的创新型流动性工具已无法力挽狂澜，美联储于是从资本市场入手，压低长端利率，从08年11月起，拉开了量化宽松的大幕。
　　从格林斯潘到伯南克，美联储似乎有条不成文的传统——“助涨不助跌。”这种传统或许来源于对“有效市场理论”的信仰，相信市场是有效的，资产价格泡沫不会一直存在，所以，就算格林斯潘看到了“非理性繁荣”，也不愿意有任何作为。
　　美联储的习惯是，当泡沫破灭时出手相救，在泡沫产生时任其发展，美联储三轮QE就是最典型的例证。
　　2008年11月25日：金融危机的高峰时期。伯南克宣布推出第一轮QE，共购买1.7万亿美元债券。在此提振下，美国股市开启了新的牛市。
　　2010年8月27日：在这次广为人知的Jackson Hole会议上，伯南克承诺不会坐视美国进入通缩不管，会“想尽一切办法”来“在必要情况下通过非传统措施提供额外的流动性”。3个月之后，
　　第二轮QE正式启动。之前，标普500指数出现16%的下跌，伯南克暗示QE2的讲话后，标普指数一路上涨22.8%。
　　2011年9月22日：在美国股市由于欧债危机而遭遇了20%的大跌之后，美联储推出了所谓的“扭转操作”(Operation Twist)。根据这项计划，美联储一方面出售短期债券，另一方面则买进长期债券，借此来压低长端利率。这项计划推出以后，标普指数先是经历了小幅的下滑，随后就重新开始了此前持续多年的上扬，最终的涨幅达到了80%。
　　2012年8月31日：又一次在Jackson Hole会议上，他并未明确承诺QE3。但通过描述经济的疲软状态，并明确美联储意图采取有力行动和其拥有的政策工具，进一步提高了9月行动的预期。在他发表这一讲话后，此前已下跌近10%的标普指数开始反弹，从1400点一路上涨，至今都未出现过任何重大的回调。
　　2. 货币政策独立性增强，“央妈期权”外围环境保障
　　从布雷顿森林体系建立以来，尽管外围经济不断变化，美联储始终采取更关注本国市场的内向型货币政策。数次QE使得这10余年间大量热钱涌向中国等拥有更高经济增长率和自然利率的新兴国家。
　　在美元本位制下，为对抗本币被动升值，中国央行不得不采取投放本国基础货币买入美元的汇市干预政策。00年至13年，央行外汇储备年均增速高达26%。从98年至今，我国基础货币总量从3万亿增加到27万亿，其中06到11年是增长高峰期，年均增速高达23.2%。这期间央行的货币政策缺乏完全自主性，而针对外储急剧膨胀的冲销操作难以做到完美，导致了货币高增长和相对的高通胀。
　　11年6月美国第二轮QE结束后，中国的外汇占款余额增速开始急剧下跌，外汇占款逐步退出中国基础货币创造的主渠道，央行对金融部门债权在基础货币创造中的地位正在逐渐提升。央行货币政策的独立自主性得到大幅加强，为“央妈期权”的形成创造了良好的外围金融环境。
　　3. 货币政策目标：从基本面到资产价格
　　理解央行的货币政策，其核心是服务于四大目标：包括经济增长、通胀温和、充分就业以及金融稳定，而在中国由于缺乏可信的就业数据，就业目标与增长目标基本等同。其中前三者属于经济基本面的目标，而最后一个目标已经包含了资产价格。
　　3.1 经济增速新低，贷款利率下调
　　经济增速下坠，触发第一次降息。14年3季度GDP增速从7.5%回落至7.3%，且3季度金融机构自主贷款利率仍在上升。10月工业同比增速回落至7.7%，而10月CPI亦降至1.6%的5年低点，11月汇丰PMI创6个月以来的新低。前期多次宽松已基本无助于降低社会融资成本，经济下行风险有增无减。
　　在经济形势颇有四面楚歌的意味下，“央妈期权”启动，11月21日央行宣布降息，合情合理。
　　从经济增长角度考察，当前各类指标均位于过去25年的低点附近，与之相应贷款利率也应降至历史低点。当前贷款基准利率为5.35%，与5.31%的历史最低值相当，但考虑到去年末金融机构实际贷款利率高达6.92%，经过3月降息之后应在6.7%左右，高于贷款基准利率约130bp，因而从真实贷款利率角度观察，未来潜在降息空间或在5次以上。
　　3.2 通缩风险加大，调降存款利率
　　通缩风险加大，触发第二次降息。 周小川近期在博鳌论坛表示，关注大宗商品价格下跌和中国通缩风险。15年1月的CPI降至0.8%，2月份也仅为1.4%，同期PPI降幅扩大至-4%以上，通缩风险显著升温。而通缩加剧会导致实际利率上升，不利于刺激消费，从抗通缩角度观察需及时下调存款利率。
　　我们预测15年CPI为1.2%，PPI为-4%，其中PPI通缩的严重程度将与98、02以及09年基本相当，而CPI虽然仍在正值区间，但也将与06年的低点相近，仅优于98、02以及09年。而综合考虑CPI与PPI的走势，其均值或将降至0以下，意味着通缩成为现实的风险，严重程度甚于05年。
　　当前1年期定存利率在2.5%，上浮之后在3%左右，远高于1.98%的历史最低值，因而意味着未来存款利率同样存在4次甚至以上的下调空间。

　　4. 金融为王时代来临，“央妈期权”再起航
　　从上述货币政策实践来看，央行已经从关注基本面转向关注房价等资产价格，但货币政策是否应该关注股价等金融资产价格，在理论上仍存在着严重的空缺。
　　二战之后，也就是凯恩斯理论形成的时期，并不存在一个庞大的资本市场，而今市场已经极具规模，各种名目繁多的金融商品运行其中，货币既可以在金融市场空转，也可以不到市场中去。
　　经济运行的环境变了，理论上随之也要有新的思考，如果此时此刻，货币政策继续忽视金融资产价格，只关注CPI的话，则可能会忽视经济中正在发生的巨大变化。
　　4.1 地产“穷”金融“兴”，金融资产成为主战场
　　对于现在的中国，随着人口红利的结束，房地产大拐点已经出现，零利率将是长期趋势，而过去20年居民财富增值来源的存款、房地产均已日薄西山，而这也意味着居民财富配置多元化的时代已经来临，未来金融资产将成为居民财富增值的主力战场，对金融资产的需求将持续膨胀。
　　具体来看，14年以来，降息降准之后地产市场缺乏起色，但股市大幅上涨。回顾14年股债双牛的行情，我们认为中国居民的财富配置正在历史性地从房地产转向金融资产，金融为王的时代已 经来临 。
　　在90年代中国居民财富增长主要靠存款，当时存款利率就高达10%。而在2000年以后的主要财富增长来自于房地产，一方面来自于地产销量的大幅增加，同时来自房价的持续上涨。但从14年开始地产在居民新增财富中的占比降至40%以下，而包括理财、股票、基金、信托、保险在内的各类金融资产开始全面崛起。中国居民家庭财富配置已经从90年代的存款时代、2000年的地产时代步入到如今的金融时代。

作者: 49234速度 时间: 2015-4-16 18:50

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作者: 郁闷可儿 时间: 2015-4-16 23:52

围观大神级铃声！

作者: 匿名 时间:

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